Pengaruh Kepemilikan Institusional dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan

Dikdik Harjadi(1*), Nanda Fajarwati(2), Dewi Fatmasari(3),


(1) Universitas Kuningan
(2) Universitas Kuningan
(3) IAIN Syekh Nurjati
(*) Corresponding Author

Abstract


Abstrak

 

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh kepemilikan institusional dan leverage terhadap nilai perusahaan manufaktur sub sektor tekstil dan garment product di BEI periode 2013-2016.

Metode penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode deskriptif dan verifikatif dengan pendekatan kuantitatif. Populasi dalam penelitian ini adalah seluruh perusahaan manufaktur tekstil dan sub-sektor garmen yang sudah dan masih terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2016. Sampel diambil dengan menggunakan metode purposive sampling, dan diperoleh 10 perusahaan. Teknik analisis data yang digunakan panel data regresi.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa kepemilikan institusional memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, dibuktikan dengan nilai t sebesar 3,9157 dan signifikansi 0,0004. Leverage berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, terbukti dengan nilai t sebesar 2,7891 dan signifikansi 0,0083. Kepemilikan Institusional dan leverage berpengaruh terhadap nilai perusahaan, terbukti dengan nilai t dalam jumlah 10,0295 dengan signifikansi 0,0003. Nilai adjusted R2 diperoleh dalam jumlah 0,3165. Hal ini menunjukkan bahwa kepemilikan institusional dan leverage mempengaruhi nilai perusahaan sebesar 31,65% dan sisanya sebesar 68,35% dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak diamati dalam penelitian ini.

 

Kata kunci: Kepemilikan Institusional, Leverage, dan Nilai Perusahaan

 

 

 

 

Abstract

 

The research method that was used in this research was descriptive and verification method with quantitative approach. The population in this research was all manufacturing companies textile and garment sub-sector already and still listed in Indonesia Stock Exchange period 2013-2016. The samples was taken by using purposive sampling method, and acquired 10 companies. The  analysis data technique that was used data panel of regression.

The results of research showed that the institutional ownership has a positive and significant effect on firm value, it was proved by the value of t in the amount of 3.915728 and the significance of 0.0004. Leverage has a positive and significant impact on firm value, it was proved by the value of t in the amount of 2.78913 and the significance of 0.0083. Institutional ownership and leverage effects to firm value, it was proved by the value of t in the amount of 10.02950 with significance of 0.000331. The value of adjusted R2 acquired in the amount 0.316497. This showed that institutional ownership and leverage influenced firm value in the amount of 31.65% and remaining in the amount of 68.35% influenced by other factors that was observed in this research.

 

Keywords: Institutional Ownership, Leverage, and Firm Value

Full Text:

PDF

References


Daftar Pustaka

Angga Pratama, I G B dan I G B Wiksuana. 2016. Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Profitabilitas Sebagai Variabel Mediasi. E-Jurnal Manajemen Unud.5(2).h: 1338-1367.

Brigham, Eugene F dan Houston. 2006. Fundamental of Financial Management: Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 10. Jakarta: Salemba Empat

Arifin, 2005, Teori Keuangan dan Pasar Modal, Ekonesia, Yogyakarta

Arosa, B., Iturralde, T., & Maseda, A. (2009). Ownership Structure, Insiders Ownership and Firm Performance in Spanish Non-Listed Firms. https://doi.org/10.2139/ssrn.1505308

Brigham and Houston, 2000, Manajemen Keuangan Terjemahan, Penerbit Erlangga, Jakarta

Blair, M. M. (1995). Ownership and control: rethinking corporate governance for the twenty-first century. Challenge, 39(1). Retrieved from http://www.jstor.org/stable/40721671

Brealey, et. Al. 2007. Dasar-dasar manajemen keuangan. Jakarta: Penerbit Erlangga

Barnae, Amir dan RubinAmir, 2005. Corporate Social Responsibility as a Conflict Between Shareholders. www.ssrn.com

Cheng, Ming-Chang and Zuwei-Ching Tzeng. 2011. The Effect of Leverage on Firm Value and How The Firm Financial Quality Influence on This Effect. World Journal of Management. 3(2): pp: 30-53.

Cho, D.-S., & Kim, J. (2007). Outside Directors, Ownership Structure and Firm Profitability in Korea. Corporate Governance: An International Review, 15(2), 239-250. https://doi.org/10.1111/j.1467-8683.2007.00557.x

Darmadji Tjiptono & Hendy M Fakhrudin, 2011, Pasar Modal di Indonesia Edisi 3, Salemba Empat, Jakarta.

Demsetz , H. (1983). The Structure of Ownership and the Theory of the Firm. Journal of Law and Economics, 26(2),375-390. https://doi.org/10.1086/467041

Dyah, Reny, dan Denis, Priatinah. 2012. Pengaruh Good Corporate Governance Dan Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2010). Jurnal Nominal Volume 1 No.1.

Eelderink, G. (2014). Effect of ownership structure on firm performance. Retrieved fromhttp://purl.utwente.nl/essays/65629

Faizal, 2004, Analisis Agency Cost, Struktur Kepemilikan dan Mekanisme Corporate Governance, Simposium Nasional Akuntansi VII, Denpasar Bali.

Febrianti, Meiriska. 2012. Faktor-faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan pada Industri Pertambangan di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Bisnis dan Akuntansi.14((2). h: 141-156.

Financial Reporting Council. (2014). The UK Corporate Governance Code. London.

G. M. (1995). Equity ownership structure, leverage and productivity: empirical evidence from Japan. Pacific-Basin Finance Journal, 3(2), 241–255.

Ghozali, Imam. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Gorton, G., & Schmid, F. A. (1996). Universal Banking and the Performance of German Firms. Journal of Financial Economics. https://doi.org/10.3386/w5453

Gill, Amarjit dan Obradovich, John. 2012. The Impact of Corporate Governance and Financial Leverage on the Value of American Firms. International Research Journal of Finance and Economics. ISSN 1450-2887 Issue 91

Hanafi, Mamduh M. 2011. Manajemen Keuangan. Yogyakarta: BPFE.

Harris, M., &Raviv, A. (1991). The Theory of Capital Structure. The Journal of Finance, 46(1), 297-355. https://doi.org/10.1111/j.1540-6261.1991.tb03753.x

Hill, C. W., & Snell, S. A. (2006). External control, corporate strategy, and firm performance in research-intensive industries. Strategic Management Journal, 9(6), 577–590. https://doi.org/10.1002/smj.4250090605

Himmelberg, C. P., Hubbard , R., & Palia, D. (1999). Understanding the determinants of managerial ownership and the link between ownership and performance. Journal of Financial Economics, 53(3), 353-384.https://doi.org/10.1016/S0304-405X(99)00025-2

Hitt, M. A., Ireland, R. D., & Hoskisson, R. E. (2006). Strategic Management Concepts and Cases: Competitivnessand Globalization. South-Western College.

Hitt, M., Duane, R., &Hoskisson, R. (2006). Strategic Management: Concepts and Cases. Cengage Learning.

Husnan Suad, 2002, Manajemen Keuangan Teori dan Praktek, Yayasan Badan Penerbit Gajah Mada Yogyakarta.

Haruman, Tendi. (2007). Pengaruh Keputusan Keuangan dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan. PPM National Conference on Management Research“Manajemen di Era Globalisasi”. Hal 1-20. Bandung.

Ismail, A. (2009). Private Equity and Venture Capital in Emerging Markets: A Case Study of Egypt and the MENA region.

Isti’adah, Ummi., 2015, Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur, Jurnal Nominal,Vol. 4, No. 2, hal. 57-72.

I Gusti Bagus Angga Pratama, I Gusti Bagus Wiksuana. 2016. Pengaruh Ukuran Perusahaan dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai variable Mediasi (Vol. 5, No. 2, 2016: 1338-1367)

Juhandi, et al., 2013, The Effects of Internal Factors and Stock Ownership Structure on Dividend Policy on Company’s Value. International Journal of Business and Management Invention. Vol. 2 p 06-18.

Kouki, Mondher dan Hatem bin Said. 2011. Does Manageent Ownership explain

theeffect of Leverage on Firm Value? An Analisys of French Listed Firm. Journal of Bussiness studies quartelly Vol 3(1) Hal 169-186

Ni Luh Putu & Wiagustini, 2010, Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Udayana University Press, Denpasar.

Nabela, Yoandhika. 2012. Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kebijakan Dividen Dan Profitabilitas Terhadap Kebijakan Hutang Pada PerusahaanProperti Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen, Volume 01, pp. 1-8.

Porter, M. E. (1990). The competitive advantage of nation. USA: The Free Press.Pushner.

Pratiwi, et al. 2016. Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, dan Leverage terhadap Nilai Perusahaan. e-Proceeding of Management : Vol.3, No.3 December 2016 | Page 3191. Universitas Telkom

Dwi Prastowo dan Rifka Julianti. 2005. Analisis Laporan Keuangan. Konsep dan Aplikasi. Edisi Kedua. UPP AMP YKPN, Yogyakarta

Riyanto Bambang, 1997, Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan, Yayasan Badan Penerbit Gajah Mada, Yogyakarta.

Rizqia, Dwita Ayu, Aisjah, Siti dan Sumiati. 2013. Effect of Managerial

Ownership, Financial Leverage, Profitability, Firm Size, and Investment Opportunity on Dividend Policy and Firm Value. Research Journal of Finance and Accounting. 4 (11), h: 120-130

Sukirni, Dwi, 2012, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Kebijakan Deviden dan Kebijakan Hutang: Analisis Terhadap Nilai Perusahaan, Accounting Analysis Journal Vo.2 No.1, Universitas Negeri Semarang.

Syamsuddin, Lukman. 2007. Manajemen Keuangan Perusahaan:Konsep Aplikasi Dalam Perencanaan, Pengawasan, dan Pengambilan Keputusan. Jakarta: Raja Grafindo Persada.

Sugiyono.2012. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatif dan R&D. Bandung:Alfabeta.

Tjipto Darmadji dan Hendry M. Fakhruddin. 2001. Pasar Modal di Indonesia. Salemba Empat. Jakarta.

Tamba EGH, 2011, Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufacturing Secondary Sectors yang Listing di BEI Tahun 2009), Universitas Diponegoro, Semarang.

Tarjo, 2008, Pengaruh Konsentrasi Kepemilikan Institusional dan Leverage Terhadap Laba, Nilai Pemegang Saham Serta Cost of Equity Capital; Simposium Nasional Akuntansi XI, Pontianak.

Wening, Kartikawati. 2009. Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan. Jakarta.

Wahyudi, U., dan H. P. Pawestri. 2006. Implikasi Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan: dengan Keputusan Keuangan sebagai Variabel Intervening. Simposium Nasional Akuntansi9 Padang: 1-25

Wiagustini, Ni luh Putu. 2010. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Denpasar. Udayana University Press.

Warapsari, Uccahati dan Suaryana, Agung. 2016. Pengaruh Kepemilikan Manajerial dan Institusional terhadap Nilai Perusahaan dengan Kebijakan Utangsebagai Variabel Intervening. E-Jurnal Akuntansi Vol.16.3. September (2016): 2288-2315.Universitas Udayana Bali.




DOI: http://dx.doi.org/10.24235/amwal.v10i2.3603

Article Metrics

Abstract view : 86 times
PDF - 45 times

Refbacks

  • There are currently no refbacks.


 Al Amwal Indexed by:

         

 

 

This journal provides immediate open access to its content on the principle that making research freely available to the public supports a greater global exchange of knowledge. Creative Commons Licence
This work is licensed under a Creative Commons Attribution 4.0 International License.-->View My Stats